Краткий обзор
Экономика работает за счет кредита — это деньги, которые вы получаете сейчас, но должны вернуть позже. Кредит стимулирует экономическую активность.
Увеличение объема кредитов приводит к росту расходов. Рост расходов означает рост доходов, а чем выше доходы, тем больше кредитов готовы выдавать кредиторы.
Однако кредит одновременно создает долг: взятые в долг деньги нужно вернуть, что в будущем вынуждает заемщиков сокращать расходы.
Для управления этим процессом центральные банки используют инструмент процентных ставок — повышая или понижая их, они стараются контролировать перегрев или охлаждение экономики.
Введение в экономическую машину
Экономика — это движущая сила современного мира. Ее состояние напрямую влияет на нашу повседневную жизнь, поэтому понимание ее основ полезно для каждого.
Определения экономики могут различаться, но в общем смысле ее можно описать как сферу производства, потребления и обмена товарами и услугами. Чаще всего экономику анализируют на уровне отдельных стран (например, экономика США или Китая), но не менее важен и глобальный взгляд, учитывающий взаимодействие всех национальных экономик.
Лучше всего начать с малого и постепенно перейти к более сложному. Каждый из нас ежедневно участвует в экономике, покупая товары (например, продукты) или продавая что-либо (например, свой труд за заработную плату). Точно так же действуют компании, правительства и другие организации.
Три основных сектора экономики
Вся экономическая деятельность традиционно разделяется на три основных сектора:
Первичный сектор
Занимается добычей и производством сырья. Сюда относится сельское хозяйство, добыча полезных ископаемых, лесозаготовка.
Вторичный сектор
Отвечает за переработку сырья в готовую продукцию. Это обрабатывающая промышленность и строительство.
Третичный сектор
Охватывает сферу услуг: торговлю, транспорт, финансы, консалтинг и многое другое.
Эта трехсекторная модель является классической. Для более детального анализа некоторые экономисты выделяют также четвертичный (информационные технологии, научные разработки) и пятеричный (образование, здравоохранение) секторы.
Измерение экономической активности
Чтобы оценить состояние экономики, ее необходимо измерять. Наиболее популярным и общепризнанным индикатором является Валовой Внутренний Продукт (ВВП).
Что такое ВВП?
Совокупная рыночная стоимость всех товаров и услуг, произведенных на территории страны за определенный период (обычно за год).
Рост ВВП
Свидетельствует об увеличении производства, доходов и расходов в экономике.
Спад ВВП
Указывает на сокращение экономической активности.
Важное различие
Номинальный ВВП (рассчитанный в текущих ценах) и реальный ВВП (скорректированный на уровень инфляции), который дает более точную картину.
Несмотря на то, что ВВП является усредненным показателем и не учитывает все аспекты благосостояния, он остается ключевым инструментом для анализа и сравнения экономик на глобальном уровне.
Кредит, долг и процентные ставки
Как уже упоминалось, основа экономики — это транзакции купли-продажи. Однако не менее важную роль играют кредитование и заимствование.
Кредиторы и заемщики
Кредитор одолживает деньги заемщику, которому они нужны для какой-то цели. У заемщика нет всей суммы сейчас, но с помощью этого оборудования он сможет заработать и вернуть долг в будущем.
Проценты
Плата за пользование деньгами. Например, при кредите в $100 000 под 1% в месяц, заемщик будет должен выплачивать $1 000 ежемесячно сверх тела долга.
Кредит vs Долг
Выдача денег создает кредит — соглашение о возврате средств в будущем. Одновременно с этим возникает долг — обязательство вернуть полученную сумму с процентами.
Банки и процентные ставки
Банки — это самые известные финансовые посредники между теми, у кого есть свободные деньги (вкладчики), и теми, кто в них нуждается (заемщики).
Процентные ставки — это главный инструмент банка для привлечения средств и управления спросом на кредиты. Высокие ставки по депозитам привлекательны для вкладчиков, а низкие ставки по кредитам стимулируют заемщиков.
Почему кредит важен для экономики?
Кредит выполняет роль «смазки» для экономического механизма. Он позволяет субъектам экономики (людям, компаниям, правительствам) тратить больше, чем они зарабатывают в текущий момент, ускоряя тем самым экономический рост.
Это создает самоподдерживающийся цикл:
Шаг 1
Больше кредитов → больше расходов
Шаг 2
Больше расходов → больше доходов у других участников экономики
Шаг 3
Больше доходов → повышается кредитоспособность, что ведет к новым кредитам
Этот цикл выглядит так: Рост доходов → Рост доступности кредита → Рост расходов → Рост доходов.
Однако у этой модели есть естественный предел. Взяв кредит сегодня, вы обязаны вернуть его завтра, причем с процентами. Это означает, что период повышенных расходов неизбежно сменяется периодом их сокращения для погашения долга.
Центральные банки, инфляция и дефляция
Инфляция
В фазе экономического бума, когда кредиты легко доступны. Резкий рост расходов увеличивает спрос на товары и услуги. Если предложение (производство) не успевает за спросом, цены начинают расти. Это явление называется инфляцией.
Дефляция
Процесс, противоположный инфляции, то есть общее снижение цен. Обычно она вызвана значительным сокращением расходов и спроса, что часто сопровождается рецессией.
Как работает центральный банк?
В отличие от коммерческих банков, центральный банк (например, ФРС США или Банк Японии) является государственным учреждением, отвечающим за денежно-кредитную политику страны. В его задачи входит контроль над инфляцией и стабилизация экономики.
Когда инфляция становится слишком высокой, центральный банк обычно повышает ключевую процентную ставку. Это делает кредиты дороже, что охлаждает спрос и сдерживает рост цен.
Для борьбы с дефляцией центральный банк может снизить процентные ставки, чтобы стимулировать заимствования и расходы.
Что происходит, когда экономический пузырь лопнет?
В каждом краткосрочном цикле общий уровень долга в экономике имеет тенденцию увеличиваться. В конечном итоге долговая нагрузка становится неподъемной, что приводит к масштабному сокращению долга (делевериджу).
В фазе делевериджа доходы падают, кредиты недоступны, и люди/компании вынуждены продавать активы (недвижимость, акции), чтобы расплатиться с долгами. Массовая распродажа приводит к обвалу цен на активы и краху фондового рынка.
На этой стадии правительство вынуждено идти на крайние меры:
Мера 1
Сокращение расходов и списание долгов. Это болезненный процесс, ведущий к банкротствам, росту безработицы и социальной напряженности.
Мера 2
Печатание новых денег. Правительство и центральный банк создают новые деньги, чтобы профинансировать госрасходы, пытаясь оживить экономику.
Однако бесконтрольная эмиссия денег несет в себе огромный риск — гиперинфляцию, когда деньги стремительно обесцениваются. Исторические примеры (Германия 1920-х, Зимбабве и Венесуэла) наглядно демонстрируют катастрофические последствия этого явления для экономики и общества.
Заключительные мысли
Экономика может казаться невероятно сложной системой. Однако, если понимать ее базовые механизмы — роль кредита и долга, работу центральных банков и цикличность развития, — можно увидеть повторяющиеся закономерности, лежащие в основе большинства экономических событий.
Модель Далио сводит работу экономики к динамике кредита. Его доступность стимулирует рост, а его нехватка ведет к спаду. Эти фазы постоянно сменяют друг друга, формируя краткосрочные циклы, которые, в свою очередь, встроены в долгосрочный долговой цикл.
Процентные ставки — ключевой рычаг управления. Высокие ставки поощряют сбережения и охлаждают «перегретую» экономику. Низкие ставки, наоборот, стимулируют заимствования и расходы, помогая выйти из кризиса.
